俄羅斯電網(wǎng)老化嚴(yán)重，己無法滿足國(guó)內(nèi)運(yùn)行與能源外送需求。俄電力系統(tǒng)改革的實(shí)質(zhì)就是打破壟斷，建立對(duì)投資者有吸引力的電力市場(chǎng)，以改變近年來設(shè)備老化引發(fā)的電網(wǎng)運(yùn)行安全問題。電力市場(chǎng)開放后，電價(jià)將比現(xiàn)在有所提高。整個(gè)電力工業(yè)改革預(yù)計(jì)8年到10年完成。正好契合了此次十年電網(wǎng)改造的預(yù)期進(jìn)程。
輸變電行業(yè)景氣向海外市場(chǎng)延伸：俄國(guó)斯電網(wǎng)近80%存在設(shè)備更新與電網(wǎng)重建的需求，預(yù)計(jì)2010～2020年間投資總額近1000億美元，即為中國(guó)電力設(shè)備行業(yè)提供了近7000億元的新增市場(chǎng)空間，年均700億的新增海外訂單占國(guó)南兩網(wǎng)年均電網(wǎng)投資比例的20%，我們判斷出于俄方電網(wǎng)架構(gòu)特征與技術(shù)要素，超特高壓的關(guān)鍵設(shè)備(交直流主變、互感器、高壓開關(guān)保護(hù)設(shè)備、電線電纜、數(shù)字化變電站)廠商受益最為顯著，關(guān)注具備海外工程經(jīng)驗(yàn)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)的優(yōu)秀企業(yè)，如特變電工、天威保變、平高電氣、國(guó)電南瑞等上市公司，短期內(nèi)體現(xiàn)為電力設(shè)備板塊交易性機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：輸變電企業(yè)的海外經(jīng)驗(yàn)更為缺乏，政策面風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)際市場(chǎng)商業(yè)與交易風(fēng)險(xiǎn)均需謹(jǐn)慎面對(duì)；此外，俄國(guó)斯電網(wǎng)改造工程的實(shí)施進(jìn)程尚不明確，對(duì)國(guó)內(nèi)輸變電行業(yè)的具體受益程度與方向有待進(jìn)一步觀察。
