1-7月份全社會用電量同比下降幅度進一步收窄，降幅比1-6月份減小1.35個百分點，其中7月份全國全社會用電量達到3420.02億千瓦時，同比增長6%，環(huán)比增長10.9%。究其原因，主要得益于以下緣由：工業(yè)企業(yè)特別是重工業(yè)企業(yè)用電量企穩(wěn)回暖。

　　考慮到外貿(mào)出口情況企穩(wěn)，高溫南方高溫持續(xù)，北方抗旱用電需求增大，下半年用電情況將延續(xù)向好趨勢。

　　伴隨水電機組出力的減弱，未來對火電機組的擠壓效用有所緩和。1-7月份火電機組平均利用小時比1-6月份提高了429小時，超過水電機組。。

　　從用電區(qū)域來看，沿海省份浙江、廣東、廣西、江蘇、福建等用電需求呈現(xiàn)較快回暖；以安徽為代表的中部地區(qū)用電需求情況表現(xiàn)的較好；云南、貴州高耗能產(chǎn)業(yè)支撐了用電需求的增長；河北、河南隨著鋼鐵產(chǎn)能的恢復(fù)，用電需求近兩個月出現(xiàn)大幅回升。

　　行業(yè)投資策略中，我們認為火電為主上市公司在下半年存在投資機會，特別是東南沿海地區(qū)的火電上市公司。

　　考慮到鋼鐵、有色金屬真實需求釋放需要一個時間過程，我們依然將主營業(yè)務(wù)區(qū)域在東南沿海地區(qū)的火電上市公司作為下半年電力板塊投資機會的重點公司。