就在電網(wǎng)建設(shè)資金隨著電價(jià)上調(diào)逐漸解困之時(shí)，智能電網(wǎng)建設(shè)也隨之啟動(dòng)。上周，國(guó)網(wǎng)招投標(biāo)網(wǎng)站發(fā)布了一項(xiàng)招標(biāo)公告，首次將智能電能表納入到集中規(guī)模招標(biāo)采購(gòu)名單中。預(yù)計(jì)該市場(chǎng)容量將達(dá)200億-250億。
按照這則公告所述，國(guó)家電網(wǎng)公司將委托中電技國(guó)際招標(biāo)有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“中電技”)等，采用公開(kāi)招標(biāo)方式，邀請(qǐng)合格投標(biāo)人就2009年智能電能表第一批項(xiàng)目的供貨和服務(wù)提交密封的投標(biāo)文件。
《證券市場(chǎng)周刊》了解到，日前國(guó)家電網(wǎng)向公司系統(tǒng)的各部門(mén)和單位印發(fā)了一則深化物資集約化管理的意見(jiàn)，其中明確提出推行集中采購(gòu)“三種模式”，即總部直接組織實(shí)施，總部統(tǒng)一組織、網(wǎng)省公司具體實(shí)施和網(wǎng)省公司負(fù)責(zé)組織實(shí)施。而這一次智能電能表采取的就是第二類(lèi)采購(gòu)方式。
一位接近中電技的招標(biāo)人士透露，集中招標(biāo)最直接的影響就是引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)。在采訪中，一些業(yè)內(nèi)人士和行業(yè)研究員也都傳遞了類(lèi)似的信息，認(rèn)為國(guó)家電網(wǎng)將智能電能表納入集中采購(gòu)體系，很可能會(huì)讓制造廠商進(jìn)入毛利率下滑的發(fā)展階段。
競(jìng)價(jià)時(shí)代開(kāi)啟
“價(jià)格戰(zhàn)肯定會(huì)有的，其實(shí)不僅是智能電表，其他的電網(wǎng)設(shè)備納入國(guó)家電網(wǎng)集中招標(biāo)采購(gòu)后，都會(huì)出現(xiàn)一個(gè)單價(jià)水平下滑的現(xiàn)象。”湘財(cái)證券研究員馮舜告訴《證券市場(chǎng)周刊》。
國(guó)家電網(wǎng)資料顯示，目前國(guó)家電網(wǎng)每年都會(huì)有8期集中規(guī)模招標(biāo)，采購(gòu)的產(chǎn)品主要有變壓器、組合電器GIS和斷路器，其他的電網(wǎng)建設(shè)設(shè)備需求會(huì)根據(jù)當(dāng)年的具體需求另行增加招標(biāo)。
由于國(guó)家電網(wǎng)公布的每期招標(biāo)情況只有中標(biāo)人和具體項(xiàng)目，并沒(méi)有公示采購(gòu)價(jià)格。根據(jù)海通證券(18.12,-0.03,-0.17%)出具的一份研究報(bào)告可以看出，幾大類(lèi)輸配電設(shè)備的毛利率總體來(lái)說(shuō)呈現(xiàn)逐步下滑的趨勢(shì)。
一位參與評(píng)標(biāo)的人士向《證券市場(chǎng)周刊》描述：“集中規(guī)模招標(biāo)的開(kāi)始，就像是將原來(lái)到處出擊的作戰(zhàn)模式挪到了一個(gè)單一的平臺(tái)上來(lái)。原來(lái)都是單獨(dú)的市場(chǎng)，現(xiàn)在面對(duì)的是全國(guó)的市場(chǎng)，各家廠商為了爭(zhēng)搶份額，在投標(biāo)時(shí)就會(huì)盡量壓低價(jià)格。”
另一位不愿具名的研究員表示，輸配電設(shè)備各大類(lèi)子行業(yè)產(chǎn)品毛利率下滑的趨勢(shì)受很多因素的影響。“像變壓器、開(kāi)關(guān)都有很多分類(lèi)，分為不同型號(hào)和檔次，利潤(rùn)率也有差別，另外還有原材料的價(jià)格影響。”
但總的來(lái)說(shuō)，整個(gè)國(guó)家電網(wǎng)系統(tǒng)集中規(guī)模采購(gòu)的各設(shè)備的單價(jià)是在逐年下滑。《證券市場(chǎng)周刊》從負(fù)責(zé)招標(biāo)的中電技內(nèi)部人士處得到確認(rèn)，從2005年集中招標(biāo)以來(lái)，這些設(shè)備的平均單價(jià)下降幅度達(dá)到30%左右。
“單價(jià)下滑是集中招標(biāo)的最主要成果。”上述參與評(píng)標(biāo)的人士表示。查看近年來(lái)的鋼價(jià)和原材料走勢(shì)，雖然因?yàn)槭芙?jīng)濟(jì)危機(jī)影響出現(xiàn)大幅調(diào)整，但整體的調(diào)整幅度低于輸變電設(shè)備單價(jià)下滑的幅度，足以判斷集中招標(biāo)對(duì)輸變電設(shè)備產(chǎn)品的毛利率進(jìn)行了擠壓。
中金公司對(duì)國(guó)家電網(wǎng)今年8期集中規(guī)模招標(biāo)進(jìn)行了追蹤統(tǒng)計(jì)，根據(jù)該公司出具的報(bào)告，今年輸配電設(shè)備的競(jìng)爭(zhēng)加劇，招標(biāo)價(jià)格明顯下降，平均同比降幅約8%，勢(shì)將對(duì)變壓器企業(yè)和開(kāi)關(guān)企業(yè)明年的毛利率產(chǎn)生負(fù)面影響。
一般來(lái)說(shuō)，國(guó)家電網(wǎng)公司先進(jìn)行集中招標(biāo)，設(shè)備制造廠商投標(biāo)成功后再組織生產(chǎn)交貨，從招標(biāo)結(jié)果看到的毛利率變化反映到公司的業(yè)績(jī)上存在一定的時(shí)滯性。
根據(jù)生產(chǎn)周期不同，今年的招標(biāo)價(jià)格下降，會(huì)反映到變壓器企業(yè)明年下半年毛利率的下滑，而開(kāi)關(guān)企業(yè)的毛利率會(huì)在明年上半年就顯示出其負(fù)面影響。
“雖然目前還不清楚參與第一批投標(biāo)的有哪些企業(yè)，但從今年其他設(shè)備招標(biāo)的情況來(lái)看，各家制造商爭(zhēng)搶份額很激烈，智能電表應(yīng)該也會(huì)走同樣的路子。畢竟這個(gè)行業(yè)內(nèi)主要的制造廠商往往都不只生產(chǎn)電表，一般都會(huì)覆蓋到其他的設(shè)備。”上述接近國(guó)家電網(wǎng)的人士表示。
目前智能電表的零售價(jià)格為500元/臺(tái)左右，中金公司預(yù)測(cè)中標(biāo)單價(jià)將最終下降到300元/臺(tái)左右。
需求增量與份額之爭(zhēng)
盡管集中規(guī)模招標(biāo)很可能會(huì)將智能電表帶入毛利率走低的發(fā)展階段，但與一些參與招投標(biāo)人士的意見(jiàn)有所不同的是，部分行業(yè)研究員卻給予這一消息正面評(píng)價(jià)。
湘財(cái)證券馮舜認(rèn)為，國(guó)家電網(wǎng)的介入是市場(chǎng)擴(kuò)容的標(biāo)志。這次首批招標(biāo)項(xiàng)目中，二級(jí)單相遠(yuǎn)程費(fèi)控智能電能表分為遠(yuǎn)程/開(kāi)關(guān)外置和遠(yuǎn)程/開(kāi)關(guān)內(nèi)置兩種，另外還有一級(jí)三相費(fèi)控智能電能表(遠(yuǎn)程/開(kāi)關(guān)內(nèi)置)，一共招標(biāo)294.34萬(wàn)只。
根據(jù)湘財(cái)證券的測(cè)算，以單只270元計(jì)算，此次招標(biāo)共計(jì)7.94億元。中國(guó)共有2.7億只電表，以每年20%的更新速度計(jì)算，智能電能表的更新需求大概為145億元，加上新增需求2000萬(wàn)只左右，智能電能表年市場(chǎng)容量將達(dá)到200億元左右。
中金公司計(jì)算的數(shù)據(jù)略有不同，估算未來(lái)三年智能電表市場(chǎng)容量有望高達(dá)250億。以2億-3億只電表、300元/臺(tái)的單價(jià)為基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算，整個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模在600億-900億元左右。
假設(shè)10%的電表已經(jīng)智能化完成，更新市場(chǎng)容量還剩500億-800億元。以三年為更新期，平均每年更新量在200億元左右，再加上8%的新增用戶(hù)量，整個(gè)市場(chǎng)可以達(dá)到250億元的容量。
從中金公司的測(cè)算可以看出，國(guó)家電網(wǎng)的介入不僅僅是對(duì)采購(gòu)方式進(jìn)行改變這么簡(jiǎn)單，而是將電表設(shè)備提升到了另一個(gè)發(fā)展階段，即智能電網(wǎng)時(shí)代。
技術(shù)的升級(jí)換代，則意味著大量的新增需求。類(lèi)似的故事可以在近幾年鐵路設(shè)備升級(jí)更新中尋找到可參照的版本。
這次招標(biāo)是國(guó)家電網(wǎng)公司宣布建設(shè)“統(tǒng)一堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”規(guī)劃以來(lái)，首次將智能電網(wǎng)的概念落實(shí)到需求上來(lái)。
按照國(guó)網(wǎng)公司的規(guī)劃，2009年-2010年是智能電網(wǎng)規(guī)劃試點(diǎn)階段，將重點(diǎn)開(kāi)展堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃工作，制定技術(shù)和管理標(biāo)準(zhǔn)，開(kāi)展關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)和設(shè)備研制，開(kāi)展各環(huán)節(jié)的試點(diǎn)工作。
因此，智能電表率先被納入到集中招標(biāo)試點(diǎn)，標(biāo)志著各設(shè)備制造商圍繞智能電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域爭(zhēng)奪未來(lái)市場(chǎng)的競(jìng)賽鳴響第一槍。
馮舜認(rèn)為，這次采購(gòu)方式的改變將給大型電表生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)兩方面的好處，第一是整個(gè)電表市場(chǎng)擴(kuò)容將增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額；另一方面，集中招標(biāo)設(shè)立的門(mén)檻讓市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)者減少，會(huì)將原有的市場(chǎng)份額更多地集中到大型生產(chǎn)企業(yè)手中。
國(guó)家電網(wǎng)公布了對(duì)第一批智能電表項(xiàng)目投標(biāo)人的資質(zhì)業(yè)績(jī)要求，包括注冊(cè)資本金須在2000萬(wàn)元及以上人民幣，投標(biāo)人從事研發(fā)人員的數(shù)量占企業(yè)總?cè)藬?shù)的比例達(dá)到5%以上，必須具有在國(guó)內(nèi)3年及以上的運(yùn)行業(yè)績(jī)等。另外，還對(duì)智能電表的各子產(chǎn)品提出了生產(chǎn)規(guī)模的要求，如單相表年生產(chǎn)能力需達(dá)到40萬(wàn)只及以上，三相表年產(chǎn)能需達(dá)到5萬(wàn)只。
中信證券(31.69,0.10,0.32%)認(rèn)為，這些資質(zhì)和業(yè)績(jī)要求比較高，有利于改善國(guó)內(nèi)電表行業(yè)魚(yú)龍混雜參差不齊的競(jìng)爭(zhēng)格局，有利于龍頭電表企業(yè)迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額搶得未來(lái)智能電網(wǎng)競(jìng)賽先機(jī)，行業(yè)集中度將得到提升。
“按照國(guó)網(wǎng)公司公布的這些資質(zhì)業(yè)績(jī)要求，整個(gè)行業(yè)中大概也就能篩選出二十來(lái)家公司。”馮舜介紹說(shuō)。查看部分從事電力設(shè)備類(lèi)制造的上市公司資料，符合投標(biāo)人要求的公司主要有科陸電子(20.44,-0.18,-0.87%)、思達(dá)高科(7.80,-0.14,-1.76%)、許繼電氣(24.98,-0.02,-0.08%)、平高電氣(17.06,-0.09,-0.52%)和長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)(13.20,-0.15,-1.12%)等。
市場(chǎng)的透明化和集中化，顯然有助于入圍企業(yè)的發(fā)展，但值得注意的是，這種采購(gòu)方式的改變加劇了競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)讓制造商的業(yè)績(jī)對(duì)國(guó)網(wǎng)招標(biāo)情況的敏感度大幅提升；而更關(guān)鍵的是，這種招標(biāo)方式雖然會(huì)幫助某些企業(yè)爭(zhēng)搶份額，卻無(wú)助于其鞏固份額。
舉例來(lái)說(shuō)，天威保變(34.98,0.24,0.69%)是國(guó)內(nèi)最大的變壓器生產(chǎn)商，變壓器的技術(shù)和質(zhì)量都居于行業(yè)前列，但今年上半年，天威保變?cè)趪?guó)家電網(wǎng)的招標(biāo)中中標(biāo)量卻很少，主要原因是其投標(biāo)價(jià)格太高。與之相反，特變電工(25.53,-0.19,-0.74%)依仗成本優(yōu)勢(shì)，在今年的競(jìng)標(biāo)中屢屢斬獲訂單。
通過(guò)查看今年的歷次招標(biāo)情況可以看出，各家設(shè)備制造商的市場(chǎng)份額變動(dòng)明顯，波動(dòng)性很大。以前7期的情況來(lái)看，特變電工的市場(chǎng)份額由去年同期的13%提升到了32%，其中來(lái)自國(guó)家電網(wǎng)的新訂單同比增長(zhǎng)了96%；而天威保變的市場(chǎng)份額同比僅增加了4%，來(lái)自國(guó)家電網(wǎng)的新訂單同比增長(zhǎng)40%。
在開(kāi)關(guān)市場(chǎng)和斷路器市場(chǎng)，平高電氣GIS的市場(chǎng)份額從去年同期的36%滑落至24%，來(lái)自國(guó)家電網(wǎng)的新訂單同比下降21%；平高電氣斷路器的市場(chǎng)份額也由去年同期的21%下降到了19%，來(lái)自國(guó)家電網(wǎng)的新訂單同比下降了25%。
接近中電技的人士告訴《證券市場(chǎng)周刊》，國(guó)家電網(wǎng)公司正在組織參加第一批智能電能表招標(biāo)工作的投標(biāo)人參加培訓(xùn)，第一批標(biāo)將在12月上旬評(píng)完，交貨期集中在明年一季度。■
