據中國電力企業聯合會(簡稱中電聯)官方網站公布的數據，7月，華能、大唐、華電、國電、中電投五大發電集團電力業務合計虧損擴大，達9.8億元，比6月增虧1.8億元，上年同期則是盈利22.6億元。除了傳統的電價不到位煤價上漲導致的虧損原因外，電力企業財務費用大增值得關注，電力行業利息支出已超過利潤總額。

　　今年上半年，整個電力行業的利息支出達到766億元，超過同期電力行業實現的利潤總額。筆者據此測算，假定年內不再加息，則全年利息支出為1532億元。那么，按照平均年利率6.4%計算，整個電力行業貸款總額度應為23937億元。在現有的電力體制下，發電企業經營狀況好轉的可能性不大。因為，發電企業成本劇增和上網電價絲毫不動，兩頭擠壓下經營已經步履維艱。電網公司為了自身利潤死卡上網電價不上調，而電煤價格快速上漲發電成本大幅上升，同時，電力企業內部財務費用直線攀升。今年1至7月，五大發電集團合計財務費用528億元，同比增長32.5%；7月財務費用同比增長42.9%，增速環比提高11個百分點，遠遠超過發電量及主營業務收入增速。隨著加息周期的到來，利息支出勢必成為巨大負擔。電力行業經營虧損狀況正在惡化。如果不盡快解決這些體制造成的深層次問題，帶來的惡果就在眼前。

　　今年以來，陷于困境中的發電企業以各種借口停止發電，已經造成無論淡旺季都有電荒的現象。此前，江浙地區已出現了淡季缺電情況，從目前的形勢看，估計今年迎峰度冬期間，由于電煤價格上揚，發電虧損，越發電虧損越多，電廠不愿意收購儲存高價電煤，部分電廠缺煤停機或將成定局。無疑，這將使得電荒加劇。這對于原本因需求不景氣而經營困難的企業將是雪上加霜。同時，也不排除可能影響日常民用生活用電。

　　此外，這還很可能造成銀行貸款出現大量壞賬。筆者在銀行工作多年，對此深有感觸。前幾年，發電企業被銀行視為掌上明珠，紛紛將貸款送上門，特別是支持了一大批火電企業包括縣級火電企業。這些貸款已形成大量壞賬，對一些直接貸款銀行經營帶來了不小的麻煩。可以說，至今影響還很大。全國將近23937億元的電力貸款絕不是小數目，而目前企業運行的情況也就僅僅能夠維持正常付息。如果電力企業虧損繼續擴大，財務狀況繼續惡化的話，停止付息還本不是沒有可能。而這將使得電力企業不良貸款逐步暴露，要是因此形成大面積壞賬，將誘發巨大的金融風險。

　　惠譽今年以來一直對中國金融穩定性表示擔憂，稱中國銀行業在平臺貸款、房地產貸款及基礎設施建設等方面的資產質量面臨嚴重惡化風險，揚言將下調中國信用評級。如果電力企業貸款再出現問題，將可能被其又抓住把柄大肆做文章。對此，我們理應保持高度警惕，抓緊采取對策。

　　為緩解發電企業的窘狀，從長遠看，當然要著手解決“市場煤、計劃電”的這個扭曲體制的大問題，當然，適度控制電煤價格也是必要的。從近期看，筆者建議通過相應政策設法促使電網公司大幅度讓利給發電企業。目前，在電力、供電整個鏈條上存在著行政命令、調控手段導致的分配嚴重不公的現象，電網公司在產業鏈上攫取利潤過多，而發電企業利潤過少甚至沒有利潤。因此，政府急需通過提高上網電價迫使電網公司給發電企業讓利，解決其經營困境，進而調動其發電積極性。（作者系資深財經評論員）