??????? 東軟載波是國內載波通信行業的領導者，占據國內PLC芯片市場超40%的份額。技術水平、服務質量、客戶資源均領先于同行。募投項目強化了公司技術優勢，保障公司的技術水平不斷適應新市場的需求，持續穩定了公司的領先地位。2011年-2015年為國家智能電網的全面建設階段，信息采集終端作為基礎設施是最終實現電網智能化的基礎。根據國網和南方電網的投資預測，未來3-5年全國用電信息采集系統的投資規模將達到1000億元左右，其中用電信息采集系統所需PLC芯片的市場規模將達到12億元左右。家庭顯示單元將成新增長點：智能電表普及率在3年內有望達到50%，同時電網企業迫切需要提供更加人性化的管理，從而將推動家庭顯示單元的市場接受度的提高。第5代通用型OFDM窄帶高速芯片的研制成功標志著公司將不斷延伸PLC芯片應用領域，有望實現新的跨越式發展。
???????? 預計公司2011-13年實現EPS分別為1.68元、2.34元、3.13元，當前股價對應PE估值為27.08倍、19.44倍、14.54倍。公司保守合理價應為63.18元，對應2012年27倍PE,，重申“買入”評級。
