1.智能電網上升到國家戰略。2010-2011年,智能電網總體投資低于預期,由此引發市場對于智能電網上升為國家戰略電力設要性的懷疑。本規劃的出臺,彰顯智能電網投資乃國家戰略。我們預計,2012年起智能電網投資將開始加快,智能電網部分投資占總體投資的比例有望由5%上升到11%左右。
????2.本次規劃重兩頭。與以往國家電網側重特高壓骨干網投資不同,本規劃強調建設兩頭,即新能源入網及穩定傳輸技術、用戶與電網互動技術。本次規劃可看作現有電網的智能化、信息化升級。
????3.多項技術被首次提及。本次規劃中共提及了九項關鍵技術,這些技術將在“十二五”、“十三五”期間陸續推廣應用。其中,大規模儲能系統、智能配用電技術、柔性輸變電技術與裝備首次被重點提及,相關公司包括國電南瑞、四方股份、許繼電氣、積成電子、國電南自、鑫龍電器、科大智能、榮信股份等公司。
????4.關注低估值龍頭企業。我們認為,受電網管理制度改變影響,上半年智能電網建設速度低于預期,電網投資速度加快可能需等到下半年。但同時我們也認為,近期電力設備漲幅顯著低于其它行業,本規劃的出臺有望刺激智能電網板塊短期反彈。維持行業“增持”的投資評級,建議關注低估值的龍頭企業,如國電南瑞、榮信股份、理工監測等公司。
????5.風險提示。電網投資低于預期的風險。