???????海產權聯合交易所網站發布公告，大唐集團轉讓安徽馬鞍山萬能達發電有限責任公司40%股權，而此次交易的收購方是中國最大的煤炭企業神華集團。
?????? 事實上，近年來，神華在收購電力企業方面頻頻出手，并且還沒有露出要罷手的意思，其布局電力做大火電的意圖十分明顯。
?????? 這從近年神華一系列的動作就可以看出來，除了收購各地方電廠外，神華最近還收購了國網能源公司，這家公司是國家電網旗下的發電企業，涉及550億元，這一舉動使神華超過中電投，成為國內第五大發電企業。
????“電這塊兒會是我們的重點。”神華集團宣傳部工作人員近日在接受時代周報采訪時如是表述，神華給自己的定位是煤電路港航各個板塊同步發展。擁有大量煤炭資源的神華集團，除了出售煤炭之外，還希望用此來發電，發揮煤電一體化的資源優勢。
??????? 中投顧問電力行業研究員宛學智認為，神華集團是我國最具實力的煤炭企業，其煤炭開采量和煤炭供給量在我國煤炭市場中占據重要地位，“神華收購電廠主要是向下游產業拓展，提高整體盈利能力，分散企業風險，其發展戰略的重心明顯向火電端傾斜”。
????神華布局安徽
????馬鞍山萬能達公司主營業務為電力生產、熱力生產、銷售及相關的派生產業與輔業、煤炭批發經營和港口經營（港口經營許可證準予從事的業務）。
????據公告顯示，2010年，萬能達公司虧損2億元，而到了2011年，虧損額擴大到2.7億元，虧損額有擴大趨勢。而公告稱，前幾年電廠虧損是受我國煤炭政策影響所致，而去年5500大卡動力煤價格最高時每噸直逼900元，電廠普遍不堪重負，一直虧損較為嚴重。
????而業內人士普遍認為，挾煤炭資源之利的神華，收購大唐或地方電廠的虧損業務，不但能增加自己的裝機容量，而且能使電廠扭虧為盈，使之成為盈利企業。
????此次收購，使神華集團布局安徽的意圖更加明顯。2011年7月，神華集團下屬的中國神華能源股份有限公司與安徽省能源集團有限公司共同發起設立神皖能源有限責任公司（下稱“神皖公司”），股權比例分別占51%和49%，由中國神華能源股份有限公司控股管理。
????神皖公司負責控股管理馬鞍山萬能達、安慶皖江、池州九華三個已運營的發電公司，目前共8臺機組，總裝機容量260萬千瓦。神皖公司在“十二五”期間發展規模與目標為：電力裝機容量達到1000萬千瓦，煤炭貿易量達到2000萬噸，其中安慶電廠二期2×1000MW擴建機組，計劃于2012年上半年開工建設；馬鞍山萬能達、池州九華發電公司2×1000MW擴建機組已開展前期工作。
????此前，神皖集團作為神華子公司，持有萬能達10%的股權。2011年，神皖將此10%的股權作價8750萬元，轉讓給安徽省能源集團有限公司。此一行為被指是為神華收購萬能達掃清關聯交易的障礙。
????掛牌信息顯示，原股東不放棄優先認購權。此外，本項目不接受聯合受讓，也不得采取委托或信托方式申請受讓，付款方式為一次性付款。
????而據媒體報道，皖能集團已經把萬能達的資產劃到了與神華合資的神皖公司，而神皖公司里神華才是大股東，所以現在萬能達的實際控制人是神華集團。而記者從萬能達官網上看到，萬能達公司名字也改成神華神皖萬能達發電有限責任公司。從這個角度看，神華有回購權利。
????萬能達成立于1999年8月9日，注冊資本為11.06億元，公司現有4×300MW火力發電機組，總裝機容量1200MW。其中，安徽省能源集團有限公司持有標的公司47.6%的股權，中國大唐集團公司的持股比例為40%，安徽皖南股份有限公司的持股比例為10%，馬鞍山市城發集團資產經營管理有限責任公司持有另外2.4%的股權。
????神華如此動作，將使其在安徽的裝機容量迅速增加，成為安徽最重要的發電力量之一。不過時代周報記者就此咨詢大唐轉讓萬能達公司股權的代辦方寶英新控投資公司，對方稱尚未得到上海產權聯合交易所的消息。
????發電規模超中電投
????神華欲收購國家電網旗下的發電業務，市場傳聞已很久，而最近經國網子公司金馬旅游集團發布公告證實，神華集團此次擬受讓其控股股東國網能源開發有限公司（下稱“國網能源”）100%的股權。
????國網能源成立于2008年4月，是國家電網全資子公司，擁有秦皇島發電有限責任公司、天津大港華實發電有限責任公司、上海閘電燃氣輪機發電有限公司和山東魯能礦業集團有限公司等28家公司，總資產超過550億元。
????國網能源涉及火力發電業務、煤炭業務和煤炭銷售運輸等其他業務。國網能源擁有多家分（子）公司從事火力發電業務，大多定位于大型煤電基地或坑口電廠，擁有新疆、山西、內蒙古、黑龍江等多個大型煤礦項目，大部分煤礦項目為當地電廠項目提供配套煤源，已具備較強的煤電產業聯動優勢，除經營上述兩類業務外，還向下游適度拓展，進入了煤炭銷售運輸、倉儲和配送等業務領域。
????不過此次收購由神華集團進行，神華股份擁有對國網能源整體股權或業務的收購選擇權和優先認購權。此前，神華能源股份公司董事會秘書黃清表示，主要原因是目前國內火電行業普遍虧損，因此現在電力行業估值偏低，并購成本低且成功率高，而且火電建設周期長，并購重組可以使神華快速發展電力業務。
????神華集團收購國網能源帶來1420萬千瓦裝機容量，總裝機容量將達到5920萬千瓦，剔除其中的200萬千瓦風電裝機容量，其火電裝機容量已經達到5720萬千瓦，超過全國五大發電集團中最小的一個中電投，一舉成為我國第五大發電集團。
????除了收購國網能源，神華集團或神華股份四處出擊，大舉收購多地發電企業。“神華大量收購電廠，有利于整合煤企和電企之間的資源優勢，降低發電成本，提高電廠經營效益。這對于保障我國電力供給有很大幫助，還可以有效協調電力供求關系。”中投顧問電力行業研究員宛學智如是分析。
????煤電資源網運營總監趙玉偉認為，神華收購國網能源有代表意義，是國家要求電網脫離輔業資產，“這是為電改做準備，有利于國家電網集中資金和精力經營主業，對于我國電改有促進作用。同時增加了裝機容量，對于其提高對電網的話語權也有重要意義。”
????或促電力行業洗牌
????除了收購國網能源公司，神華集團還在其他地區大舉收購地方發電企業。
????神華股份在2月中旬曾發布公告，稱以現金人民幣1651249802元對四川省投資集團有限責任公司（下稱“四川投資”）的全資子公司四川巴蜀電力開發有限責任公司進行增資擴股，成為其控股股東；增資擴股后，本公司持有51%股權，四川投資持有49%股權。
????神華除在安徽、四川布局，還在河南和江西等地大舉收購。2011年4月，中國神華發布公告稱，計劃從華陽投資(香港)有限公司手中買入華陽(洛陽)電業有限公司的51%股權，這等于控股了正在建設的孟津電廠。孟津電廠設計規模龐大，一期工程將建設兩座各60萬千瓦的燃煤發電機組，二期工程將建兩座各100萬千瓦的燃煤發電機組。
????據神華官網介紹，截至2011年底，神華集團已投產火力發電廠48個，風電場26個，全年累計發電2113.44億千瓦時，神華集團的火電機組主要布局在煤炭坑口、鐵路沿線及沿海地區，基本上分布在華北、東北、西北、長江沿江及三角洲、珠江三角洲等電網輸送要道、經濟負荷中心和沿海經濟強省區域。
????而在布局上，神華發電廠按照“點、線、面”相結合的發展戰略布局，圍繞坑口、港口、路口和負荷中心，重點建設大容量火力發電項目。
????宛學智認為，神華向下游發電端拓展必將會帶來電力行業重大變革，“煤炭企業和電力企業兼并重組步伐逐漸加快，大型國有煤企收購電廠的力度加大，這有利于企業優化調整產業結構，完善集產煤、運煤、售煤、發電、售電于一體的產業鏈條，形成大而強的電力巨頭，提高電力行業整體競爭實力。”
????大宗貨物交易平臺金銀島分析師張志斌認為，神華并購電廠，有利于延伸產業鏈，降低中間成本和物流成本，“簡單說，自己的東西用起來方便，不過神華此舉只是國有資本相互之間的轉移，我們一方面看到煤企并購電力公司，同時也注意到電力集團集體坑口‘挖煤’。煤電本來關系就很密切，央企在能保證收益的情況下，延伸自己的產業鏈屬正常情況。”
????神華集團收購電廠動作迅速而頻繁，掌握的裝機容量也越來越多，而目前，我國對裝機總容量是有控制的，因此，如果神華大規模收購電廠，勢必引起電廠越來越向神華集中。
????在張志斌看來，電力行業向來有五大電力和四小豪門之說，其中四小豪門包括神華，它們之間是相互競爭相互依存，現在神華已經躋身大電力集團，一些小型電廠反而愿意被神華收購，這樣可以擺脫虧損或缺乏煤炭的局面。
????“神華收購一系列發電廠,如果是市場行為就是一件好事，有利于緩和煤電緊張和沖突，優化資源配置，增加企業盈利。”煤電資源網運營總監趙玉偉說，“神華裝機容量增大，在行業份額增加，增強對電網和煤炭市場的話語權，在煤炭市場不景氣的情況下，可以消耗自己的煤炭，也減少其他電廠對其擠壓。”
?????? 事實上，近年來，神華在收購電力企業方面頻頻出手，并且還沒有露出要罷手的意思，其布局電力做大火電的意圖十分明顯。
?????? 這從近年神華一系列的動作就可以看出來，除了收購各地方電廠外，神華最近還收購了國網能源公司，這家公司是國家電網旗下的發電企業，涉及550億元，這一舉動使神華超過中電投，成為國內第五大發電企業。
????“電這塊兒會是我們的重點。”神華集團宣傳部工作人員近日在接受時代周報采訪時如是表述，神華給自己的定位是煤電路港航各個板塊同步發展。擁有大量煤炭資源的神華集團，除了出售煤炭之外，還希望用此來發電，發揮煤電一體化的資源優勢。
??????? 中投顧問電力行業研究員宛學智認為，神華集團是我國最具實力的煤炭企業，其煤炭開采量和煤炭供給量在我國煤炭市場中占據重要地位，“神華收購電廠主要是向下游產業拓展，提高整體盈利能力，分散企業風險，其發展戰略的重心明顯向火電端傾斜”。
????神華布局安徽
????馬鞍山萬能達公司主營業務為電力生產、熱力生產、銷售及相關的派生產業與輔業、煤炭批發經營和港口經營（港口經營許可證準予從事的業務）。
????據公告顯示，2010年，萬能達公司虧損2億元，而到了2011年，虧損額擴大到2.7億元，虧損額有擴大趨勢。而公告稱，前幾年電廠虧損是受我國煤炭政策影響所致，而去年5500大卡動力煤價格最高時每噸直逼900元，電廠普遍不堪重負，一直虧損較為嚴重。
????而業內人士普遍認為，挾煤炭資源之利的神華，收購大唐或地方電廠的虧損業務，不但能增加自己的裝機容量，而且能使電廠扭虧為盈，使之成為盈利企業。
????此次收購，使神華集團布局安徽的意圖更加明顯。2011年7月，神華集團下屬的中國神華能源股份有限公司與安徽省能源集團有限公司共同發起設立神皖能源有限責任公司（下稱“神皖公司”），股權比例分別占51%和49%，由中國神華能源股份有限公司控股管理。
????神皖公司負責控股管理馬鞍山萬能達、安慶皖江、池州九華三個已運營的發電公司，目前共8臺機組，總裝機容量260萬千瓦。神皖公司在“十二五”期間發展規模與目標為：電力裝機容量達到1000萬千瓦，煤炭貿易量達到2000萬噸，其中安慶電廠二期2×1000MW擴建機組，計劃于2012年上半年開工建設；馬鞍山萬能達、池州九華發電公司2×1000MW擴建機組已開展前期工作。
????此前，神皖集團作為神華子公司，持有萬能達10%的股權。2011年，神皖將此10%的股權作價8750萬元，轉讓給安徽省能源集團有限公司。此一行為被指是為神華收購萬能達掃清關聯交易的障礙。
????掛牌信息顯示，原股東不放棄優先認購權。此外，本項目不接受聯合受讓，也不得采取委托或信托方式申請受讓，付款方式為一次性付款。
????而據媒體報道，皖能集團已經把萬能達的資產劃到了與神華合資的神皖公司，而神皖公司里神華才是大股東，所以現在萬能達的實際控制人是神華集團。而記者從萬能達官網上看到，萬能達公司名字也改成神華神皖萬能達發電有限責任公司。從這個角度看，神華有回購權利。
????萬能達成立于1999年8月9日，注冊資本為11.06億元，公司現有4×300MW火力發電機組，總裝機容量1200MW。其中，安徽省能源集團有限公司持有標的公司47.6%的股權，中國大唐集團公司的持股比例為40%，安徽皖南股份有限公司的持股比例為10%，馬鞍山市城發集團資產經營管理有限責任公司持有另外2.4%的股權。
????神華如此動作，將使其在安徽的裝機容量迅速增加，成為安徽最重要的發電力量之一。不過時代周報記者就此咨詢大唐轉讓萬能達公司股權的代辦方寶英新控投資公司，對方稱尚未得到上海產權聯合交易所的消息。
????發電規模超中電投
????神華欲收購國家電網旗下的發電業務，市場傳聞已很久，而最近經國網子公司金馬旅游集團發布公告證實，神華集團此次擬受讓其控股股東國網能源開發有限公司（下稱“國網能源”）100%的股權。
????國網能源成立于2008年4月，是國家電網全資子公司，擁有秦皇島發電有限責任公司、天津大港華實發電有限責任公司、上海閘電燃氣輪機發電有限公司和山東魯能礦業集團有限公司等28家公司，總資產超過550億元。
????國網能源涉及火力發電業務、煤炭業務和煤炭銷售運輸等其他業務。國網能源擁有多家分（子）公司從事火力發電業務，大多定位于大型煤電基地或坑口電廠，擁有新疆、山西、內蒙古、黑龍江等多個大型煤礦項目，大部分煤礦項目為當地電廠項目提供配套煤源，已具備較強的煤電產業聯動優勢，除經營上述兩類業務外，還向下游適度拓展，進入了煤炭銷售運輸、倉儲和配送等業務領域。
????不過此次收購由神華集團進行，神華股份擁有對國網能源整體股權或業務的收購選擇權和優先認購權。此前，神華能源股份公司董事會秘書黃清表示，主要原因是目前國內火電行業普遍虧損，因此現在電力行業估值偏低，并購成本低且成功率高，而且火電建設周期長，并購重組可以使神華快速發展電力業務。
????神華集團收購國網能源帶來1420萬千瓦裝機容量，總裝機容量將達到5920萬千瓦，剔除其中的200萬千瓦風電裝機容量，其火電裝機容量已經達到5720萬千瓦，超過全國五大發電集團中最小的一個中電投，一舉成為我國第五大發電集團。
????除了收購國網能源，神華集團或神華股份四處出擊，大舉收購多地發電企業。“神華大量收購電廠，有利于整合煤企和電企之間的資源優勢，降低發電成本，提高電廠經營效益。這對于保障我國電力供給有很大幫助，還可以有效協調電力供求關系。”中投顧問電力行業研究員宛學智如是分析。
????煤電資源網運營總監趙玉偉認為，神華收購國網能源有代表意義，是國家要求電網脫離輔業資產，“這是為電改做準備，有利于國家電網集中資金和精力經營主業，對于我國電改有促進作用。同時增加了裝機容量，對于其提高對電網的話語權也有重要意義。”
????或促電力行業洗牌
????除了收購國網能源公司，神華集團還在其他地區大舉收購地方發電企業。
????神華股份在2月中旬曾發布公告，稱以現金人民幣1651249802元對四川省投資集團有限責任公司（下稱“四川投資”）的全資子公司四川巴蜀電力開發有限責任公司進行增資擴股，成為其控股股東；增資擴股后，本公司持有51%股權，四川投資持有49%股權。
????神華除在安徽、四川布局，還在河南和江西等地大舉收購。2011年4月，中國神華發布公告稱，計劃從華陽投資(香港)有限公司手中買入華陽(洛陽)電業有限公司的51%股權，這等于控股了正在建設的孟津電廠。孟津電廠設計規模龐大，一期工程將建設兩座各60萬千瓦的燃煤發電機組，二期工程將建兩座各100萬千瓦的燃煤發電機組。
????據神華官網介紹，截至2011年底，神華集團已投產火力發電廠48個，風電場26個，全年累計發電2113.44億千瓦時，神華集團的火電機組主要布局在煤炭坑口、鐵路沿線及沿海地區，基本上分布在華北、東北、西北、長江沿江及三角洲、珠江三角洲等電網輸送要道、經濟負荷中心和沿海經濟強省區域。
????而在布局上，神華發電廠按照“點、線、面”相結合的發展戰略布局，圍繞坑口、港口、路口和負荷中心，重點建設大容量火力發電項目。
????宛學智認為，神華向下游發電端拓展必將會帶來電力行業重大變革，“煤炭企業和電力企業兼并重組步伐逐漸加快，大型國有煤企收購電廠的力度加大，這有利于企業優化調整產業結構，完善集產煤、運煤、售煤、發電、售電于一體的產業鏈條，形成大而強的電力巨頭，提高電力行業整體競爭實力。”
????大宗貨物交易平臺金銀島分析師張志斌認為，神華并購電廠，有利于延伸產業鏈，降低中間成本和物流成本，“簡單說，自己的東西用起來方便，不過神華此舉只是國有資本相互之間的轉移，我們一方面看到煤企并購電力公司，同時也注意到電力集團集體坑口‘挖煤’。煤電本來關系就很密切，央企在能保證收益的情況下，延伸自己的產業鏈屬正常情況。”
????神華集團收購電廠動作迅速而頻繁，掌握的裝機容量也越來越多，而目前，我國對裝機總容量是有控制的，因此，如果神華大規模收購電廠，勢必引起電廠越來越向神華集中。
????在張志斌看來，電力行業向來有五大電力和四小豪門之說，其中四小豪門包括神華，它們之間是相互競爭相互依存，現在神華已經躋身大電力集團，一些小型電廠反而愿意被神華收購，這樣可以擺脫虧損或缺乏煤炭的局面。
????“神華收購一系列發電廠,如果是市場行為就是一件好事，有利于緩和煤電緊張和沖突，優化資源配置，增加企業盈利。”煤電資源網運營總監趙玉偉說，“神華裝機容量增大，在行業份額增加，增強對電網和煤炭市場的話語權，在煤炭市場不景氣的情況下，可以消耗自己的煤炭，也減少其他電廠對其擠壓。”
