能源消費結構轉變促使清潔能源裝機比例提升。政府致力于改善能源消費結構以應對不斷惡化的環境。鼓勵使用諸如水電,風電和太陽能光伏清潔能源。未來清潔能源的發電裝機比例將不斷提升。
不斷增加的清潔能源發電量使得清潔能源發電補貼基金很快被耗盡。因為太陽能光伏和風力發電比火力發電成本高,清潔能源補貼基金在多年前設立以補貼清潔能源發電,使他們有能力同火電一起競爭上網。基金的主要來源是終端消費者。消費者每使用一度電,將向補貼基金支付0.08元的附加費用。但由于清潔能源發電增長迅猛,補貼基金很快耗盡。
轉移部分火電利潤補貼清潔能源將是一項長期趨勢。政府調低了火電的上網電價,應此給電網節省購電成本。這部分購節約的購電費用將被電網用于采購清潔能源發電時平抑高昂的購電費。通過這種方式,政府向市場傳達了明確的支持清潔能源發電的信號。
上次利潤轉移支付后,清潔能源補貼基金相對富足,調整火電電價不再迫切。最近一次的火電上網電價調整出現在13年9月份,當時調價幅度是13.5元每千千瓦時。那次調價將給電網企業節約14/15年火電采購成本約410億/430億。節約的成本足以支撐近2年的補貼。因此目前的火電電價調整不再迫切。
超配電力行業。火電電價調整可能性的下降將預示盈利的上調。目前電力公司盈利基本反映了10‐15元每千千瓦時的調價。一旦電價不做調整,盈利預測將上調。我們依舊首選華能國際,因為其火電裝機占比高,利潤彈性較電價調整大
不斷增加的清潔能源發電量使得清潔能源發電補貼基金很快被耗盡。因為太陽能光伏和風力發電比火力發電成本高,清潔能源補貼基金在多年前設立以補貼清潔能源發電,使他們有能力同火電一起競爭上網。基金的主要來源是終端消費者。消費者每使用一度電,將向補貼基金支付0.08元的附加費用。但由于清潔能源發電增長迅猛,補貼基金很快耗盡。
轉移部分火電利潤補貼清潔能源將是一項長期趨勢。政府調低了火電的上網電價,應此給電網節省購電成本。這部分購節約的購電費用將被電網用于采購清潔能源發電時平抑高昂的購電費。通過這種方式,政府向市場傳達了明確的支持清潔能源發電的信號。
上次利潤轉移支付后,清潔能源補貼基金相對富足,調整火電電價不再迫切。最近一次的火電上網電價調整出現在13年9月份,當時調價幅度是13.5元每千千瓦時。那次調價將給電網企業節約14/15年火電采購成本約410億/430億。節約的成本足以支撐近2年的補貼。因此目前的火電電價調整不再迫切。
超配電力行業。火電電價調整可能性的下降將預示盈利的上調。目前電力公司盈利基本反映了10‐15元每千千瓦時的調價。一旦電價不做調整,盈利預測將上調。我們依舊首選華能國際,因為其火電裝機占比高,利潤彈性較電價調整大
