國(guó)家電網(wǎng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家電網(wǎng)”）披露2019年度第三期短期融資券募集說明書，本期發(fā)行金額50億元，發(fā)行期限366天，發(fā)行日為2019年11月20日，用于補(bǔ)充公司在經(jīng)營(yíng)過程中的營(yíng)運(yùn)資金需求。
今年前三季度，國(guó)家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)434.26億元，同比下滑12.77%。國(guó)家電網(wǎng)稱，未來的電力體制改革可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況造成負(fù)面影響。
目前，國(guó)家電網(wǎng)正加大改革，并于昨天密集推介了12個(gè)重點(diǎn)混改項(xiàng)目，其戰(zhàn)略重點(diǎn)——泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)也在加速。
前三季度業(yè)績(jī)下滑
國(guó)家電網(wǎng)募集說明書顯示，“十三五”期間，公司固定資產(chǎn)投資將超過2萬億元，較大的固定資產(chǎn)投資需要一定的配套營(yíng)運(yùn)資金;同時(shí)，電網(wǎng)運(yùn)行維護(hù)成本、與電力用戶的往來應(yīng)收款項(xiàng)等也需要營(yíng)運(yùn)資金。公司計(jì)劃將本期短期融資券募集的50億元資金用于補(bǔ)充公司在經(jīng)營(yíng)過程中的營(yíng)運(yùn)資金需求。
國(guó)家電網(wǎng)是全球最大的公用事業(yè)企業(yè)和電網(wǎng)企業(yè)，是我國(guó)最大的電網(wǎng)建設(shè)運(yùn)營(yíng)商，排名《財(cái)富》世界500強(qiáng)第二位、中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第一位。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年，國(guó)家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3730.30億元、4642.17億元、4315.11億元。2019年一季度，國(guó)家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為1060.46億元。2019年前三季度，國(guó)家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為3477.39億元，同比增長(zhǎng)5.56%。
與此同時(shí)，國(guó)家電網(wǎng)披露，2016-2018年度，隨著公司不斷加大電網(wǎng)建設(shè)力度，投資性現(xiàn)金凈流量連續(xù)為負(fù)，分別為-3569.37億元、-4269.90億元和-3521.43億元。2019年1-3月，公司投資性現(xiàn)金凈流量為-1013.01億元。
國(guó)家電網(wǎng)表示，目前公司主要籌資途徑為銀行借款和發(fā)行各類債券，2016-2018年公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-377.10億元、-393.59億元和-822.66億元。取得借款收到的現(xiàn)金分別為2689.22億元、3062.26億元和2665.10億元。2019年1-3月，公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為147.45億元。2019年前三季度，國(guó)家電網(wǎng)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-248.56億元，同比下滑0.58%，公司稱這是公司各類融資增加所致。
在負(fù)債方面，2016-2018年，國(guó)家電網(wǎng)的負(fù)債總額分別為18994.58億元、21880.73億元、22276.01億元，2019年一季度國(guó)家電網(wǎng)的負(fù)債總額為22004.71億元。2016年末、2017年末和2018年末，國(guó)家電網(wǎng)的負(fù)債總額較上年末分別增長(zhǎng)10.53%、15.19%和1.81%。2019年3月末較2018年末下降1.22%。從公司負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，國(guó)家電網(wǎng)負(fù)債以流動(dòng)負(fù)債為主。
截至本募集說明書簽署之日，國(guó)家電網(wǎng)待償還中期票據(jù)余額165億元，待償還短期融資券余額70億元，待償還超短期融資券余額229.9億元。
說明文件顯示，中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)定國(guó)家電網(wǎng)有限公司主體信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。中誠(chéng)信表示，國(guó)家電網(wǎng)信用良好，與銀行等金融機(jī)構(gòu)保持良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，被合作銀行授予最高的信用等級(jí)，授信空間充足，間接債務(wù)融資能力強(qiáng)。截至2018年12月31日，國(guó)家電網(wǎng)有限公司獲得境內(nèi)外銀行授信總計(jì)19418億元人民幣，其中未使用12601億元人民幣。
取得高評(píng)級(jí)的國(guó)家電網(wǎng)，其盈利能力正出現(xiàn)下滑。
募集說明書顯示，2016年-2018年，國(guó)家電網(wǎng)營(yíng)業(yè)總收入分別為20918.15億元、23600.06億元、25602.54億元，逐年增長(zhǎng)。2019年一季度，國(guó)家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6240.48億元。
歸母凈利潤(rùn)方面，2016年-2018年，國(guó)家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)649.94億元、753.59億元、540.74億元，在2018年度出現(xiàn)下滑。2019年一季度，國(guó)家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)150.79億元。
2019年前三季度，國(guó)家電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入19869.83億元，同比增長(zhǎng)3%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)434.26億元，同比下滑12.77%。
加速泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)
國(guó)家電網(wǎng)業(yè)績(jī)?yōu)楹蜗禄磕技f明書顯示，主要原因是一般工商業(yè)電價(jià)下降所致。
新京報(bào)記者注意到，就在10月9日，國(guó)家電網(wǎng)黨組理論學(xué)習(xí)中心組（擴(kuò)大）進(jìn)行集中學(xué)習(xí)，公司黨組書記、董事長(zhǎng)寇偉強(qiáng)調(diào)，要確保完成全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，狠抓開源節(jié)流、降本增效，積極開拓用電市場(chǎng)，強(qiáng)化金融國(guó)際業(yè)務(wù)等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控，確保公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
寇偉在前述會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要持續(xù)深化公司改革工作，以更高站位、更大力度推進(jìn)電力體制改革、混合所有制改革、內(nèi)部改革等方面的重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)工作。
國(guó)家電網(wǎng)表示，隨著電力體制改革的進(jìn)行，公司會(huì)在服務(wù)質(zhì)量、輸配電成本等方面逐漸面臨更多監(jiān)管壓力。未來的電力體制改革可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況造成負(fù)面影響。
在2002年以前，中國(guó)電力工業(yè)為發(fā)輸配售電一體化體制，收入全部來自對(duì)用戶的售電收入。2002年，中國(guó)實(shí)施電力體制改革，保持輸配售電垂直一體化，將發(fā)電資產(chǎn)剝離成立獨(dú)立發(fā)電集團(tuán)，并單獨(dú)制定上網(wǎng)電價(jià)。
近年來，輸配電價(jià)改革引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
2017年，國(guó)家電網(wǎng)按照國(guó)家發(fā)改委全面加快輸配電價(jià)改革要求，完成除西藏以外所有省級(jí)電網(wǎng)輸配電價(jià)改革工作。輸配電價(jià)改革完成后，對(duì)電網(wǎng)企業(yè)監(jiān)管由現(xiàn)行核定購(gòu)電售電兩頭價(jià)格、電網(wǎng)企業(yè)獲得價(jià)差收入的間接監(jiān)管，改變?yōu)橐噪娋W(wǎng)資產(chǎn)為基礎(chǔ)對(duì)輸電收入、成本和價(jià)格全方位的監(jiān)管。電網(wǎng)企業(yè)按照政府核定的輸配電價(jià)收取過網(wǎng)費(fèi)。
國(guó)家電網(wǎng)指出，隨著改革的進(jìn)行，公司會(huì)在服務(wù)質(zhì)量、輸配電成本等方面逐漸面臨更多監(jiān)管壓力。未來的電力體制改革可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況造成負(fù)面影響。
近年來，國(guó)家電網(wǎng)將戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)向泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。
今年3月，國(guó)家電網(wǎng)“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”建設(shè)工作部署電視電話會(huì)議在京召開，董事長(zhǎng)寇偉指出，當(dāng)前公司最緊迫、最重要的任務(wù)就是加快推進(jìn)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。
10月12日，國(guó)家電網(wǎng)有限公司泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)工作推進(jìn)電視電話會(huì)議在京召開，公司董事長(zhǎng)、黨組書記寇偉表示，今年是泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的開局之年，現(xiàn)在距離年底還有不到三個(gè)月的時(shí)間，公司上下必須以更大的力度、更大的決心，確保完成全年建設(shè)目標(biāo)。
目前，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)已取得不菲效果。
11月18日，國(guó)家電網(wǎng)官網(wǎng)披露文章介紹，國(guó)網(wǎng)福建電力與各市政府簽署獨(dú)具地方特色的戰(zhàn)略合作協(xié)議，帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，共建能源生態(tài)圈，與政府、能源客戶、供應(yīng)商等相關(guān)方形成“利益共同體”；國(guó)網(wǎng)電動(dòng)汽車公司打造“e約車”智慧出行平臺(tái)，打造集出行服務(wù)、車輛管理于一體的智慧出行平臺(tái)；國(guó)網(wǎng)電商公司與中國(guó)建設(shè)銀行合作推出“雙百億”普惠金融工程和全線上、純信用、低成本的“電e貸”產(chǎn)品，預(yù)計(jì)全年面向中小微企業(yè)授信200億元，依托電費(fèi)業(yè)務(wù)場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，服務(wù)中小微企業(yè)發(fā)展。公司與阿里、騰訊、百度、京東、華為、中聯(lián)通等22家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和有關(guān)央企進(jìn)行35次交流座談，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)孵化運(yùn)營(yíng)機(jī)制的建立。
國(guó)家電網(wǎng)表示，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)與能源電力企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、裝備制造企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、科研、高校等單位的合作，廣泛吸納和應(yīng)用業(yè)界先進(jìn)成果，與社會(huì)各界攜手努力，共同推動(dòng)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。
